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上海华通铂银交易市场:镍铁短期弹性释放,精镍国内库存有所回升

财经频道 2018-11-12 18:101910暮色余味

上海华通铂银交易市场:镍铁短期弹性释放,精镍国内库存有所回升

镍铁镍矿方面,上周镍矿CIF报价有所下降,镍铁价格也一度下调,不过,周度下游钢厂采购价格环比好转,另外,据调研,10月低镍生铁产量环比下降13.3%至0.39万镍吨,主因华南某钢厂从10月初停止生产低镍生铁。11月,低镍生铁产量将继续下降,环比下降5.00%至0.37万镍吨,主因华东某工厂已于10月底停止生产低镍铁。


镍市逻辑:

现货市场:11月5日至11月9日,俄镍较无锡1811合约升水300-400元/吨,金川镍较无锡1811合约升水9150元/吨。

中期逻辑:上周,精炼镍现货进口转为亏损,上期所镍仓单有所回升,LME库存下降格局不变;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应环比增量有限,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑:产业链上,不锈钢终端消费整体依然乏力,而不锈钢供应仍有增加倾向,不锈钢价格预期偏弱;镍铁供应增加的预期依然不变,但短期供应的弹性已经有所释放;镍进口窗口打开使得国内库存有所回升,镍价预期本周低位震荡。

走势分析:

11月5日至11月9日,上期所镍价整体震荡下挫。

精炼镍方面,上周LME库存下降1938吨,总量至20.40万吨,周LME库存整体下降节奏有所放缓,但由于供应方面没有明显变化,LME去库存方向依然不变。

上周精炼镍进口由盈利转为亏损,因此前进口窗口的打开,现货供应较为充沛,另外下游大型企业国外市场镍豆直接采购增加。

上期所镍仓单和库存继续上周有所回升,主要是此前进口盈利的增加。

现货市场方面,金川镍货源依然偏紧,上周报价升水再度超过9000元/吨,但进口镍供应比较充沛,下游企业刚需采购,成交不是很活跃。

下游不锈钢市场方面,当周不锈钢市场价格整体继续下调,不过现货调整幅度仍然不及原料,不锈钢利润维持,上周机构数据显示10月不锈钢产量环比大幅增加,而未来不锈钢产量增加预期仍在,不锈钢价格保持偏弱预期。

综合情况来看,产业链上,不锈钢终端消费整体依然乏力,而不锈钢供应仍有增加倾向,不锈钢价格预期偏弱;镍铁供应增加的预期依然不变,但短期供应的弹性已经有所释放;镍进口窗口打开使得国内库存有所回升,镍价预期本周低位震荡。

战略金属——钨

钨最早发现于1783年,它是地球上熔点最高的金属,熔点超过3400摄氏度,其广泛用于汽车行业、国防等领域,素有“工业牙齿”之称。尤其在国防领域,钨是枪炮管、发动机用高温合金、火箭喷嘴、穿甲弹、电磁炮等生产的必须元素。历史上几次战争期间钨的需求和价格都有大幅提升,钨也被誉为“战争金属之王”。

钨重要性不言而喻,但全球钨资源储量极少,保障程度不高,许多国家将其列入战略储备清单,其地位十分突出。

2016年低,国家发布《全国矿产资源规划(2016-2020)》,将钨列为国家战略性矿产目录,作为矿产资源宏观调控和监督管理的重点对象,并在资源配置、财政投入、矿业用地等方面提供差别化管理。

《全国矿产资源规划(2016-2020)》也划定了5个国家规划区和3个对国民经济具有重要价值的钨锡矿区,作为开采和保护重点进行规划。

钨矿储量及开采现状

根据USGS的最新统计数据,全球已探测到的钨储量达330万吨,主要集中在中国、俄罗斯、加拿大、越南等国家。其中中国钨矿资源丰富,约占全球总储量的57%,居世界首位。

中国钨资源集中分布在湖南、江西、河南、福建、云南五个省份,以上五个省份占据了中国90%以上的钨储量。其中白钨矿主要分布在湖南,黑钨矿主要分布在江西。

中国虽然有着垄断性的资源,却没有获得垄断性的利润,主要是因为中国钨矿超采严重,出口过多,而以附加值低的初级产品出口为主,利润较低。

近几年,中国对钨开采进行配额限制,每年产量理论上限制在约10万吨。2018年,全国钨精矿(三氧化钨含量65%)开采总量控制指标为100000吨,其中主采指标76150吨,综合利用指标23850吨。

共有17个省(区)获得生产指标,其中,江西、湖南两省分别为39450吨、24600吨,生产指标之和占去了半壁江山。

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